Resumen ejecutivo

La demanda mundial de transporte aéreo de mercancías creció un 6,0 % interanual en mayo de 2026 y un 7 % en junio, impulsada por los sólidos envíos de semiconductores relacionados con la inteligencia artificial y de hardware de alta tecnología. La recuperación de la oferta sigue siendo limitada: la capacidad solo creció un 1 % en el primer semestre de 2026, después de que la escalada de tensión en Oriente Medio en febrero eliminara el 12 % de la capacidad mundial.

La supresión por parte de la Unión Europea, el 1 de julio, del umbral de exención de aranceles de 150 € y la introducción de aranceles de 3 € por artículo (más 2 € en concepto de tasas de gestión a partir de noviembre) han frenado los volúmenes del comercio electrónico, especialmente procedentes de Hong Kong y China. La anticipación de envíos en Norteamérica, motivada por los aranceles y con vistas a la fecha límite del 24 de julio, sigue impulsando la demanda aérea transpacífica.

Resumen del mercado

El mercado mundial del transporte aéreo de mercancías sigue operando en un entorno de demanda bifurcada. Los envíos de inteligencia artificial y semiconductores se han convertido en un importante motor del volumen: las ventas mundiales de semiconductores aumentaron un 106 % interanual en abril de 2026, lo que supone el mayor incremento anual registrado desde 1986, y la carga relacionada con la IA representa ahora aproximadamente el 10 % de los volúmenes mundiales de transporte aéreo de mercancías, con una fuerte concentración en los servicios transpacíficos. Por el contrario, los envíos de e-commerce y los flujos de paquetes de bajo valor se han contraído durante seis meses consecutivos (en mayo, un descenso del 7 % interanual); este descenso se ha acelerado con el cambio en la norma «de minimis» de la UE, entrada en vigor el 1 de julio, que ha reducido los volúmenes procedentes de Hong Kong en un 23 % interanual y ha contribuido a un debilitamiento más generalizado en las rutas entre Asia y Europa.

La IATA prevé que los costes globales de combustible de las aerolíneas aumenten casi un 40 % en 2026 (de 252 000 millones de dólares en 2025 a 350 000 millones de dólares en 2026). La incertidumbre en materia de política comercial sigue siendo elevada: la fecha límite de los aranceles estadounidenses del 24 de julio de 2026 (caducidad de los aranceles de la Sección 122 y audiencias de la Sección 301 en curso) ha impulsado una importante actividad de anticipación de envíos en las rutas transpacíficas durante junio y julio. La inestabilidad geopolítica sigue influyendo en la estrategia de las compañías de transporte, la planificación de rutas y el comportamiento de los expedidores.

Análisis del mercado del transporte aéreo

Estrategias de las aerolíneas

• Gestión de la capacidad: las aerolíneas siguen gestionando de cerca la capacidad en las rutas clave, con cancelaciones deliberadas de salidas (tasa de cancelación global del 3 %, con un 63 % concentrado en las rutas transpacíficas en dirección este) destinadas a mantener el equilibrio entre la oferta y la demanda.
• Los índices de ocupación de los aviones de carga se mantienen constantemente por encima del 90 %. Las flotas de aviones de carga dedicados siguen con una elevada ocupación; las mejoras de capacidad son más evidentes en las rutas intraasiáticas y entre Asia y Europa que en los servicios transpacíficos. La capacidad de carga en la bodega de los aviones de pasajeros ha vuelto a las principales rutas intercontinentales, pero está siendo absorbida rápidamente por la carga de alta prioridad relacionada con la inteligencia artificial.
• Las compañías aéreas siguen mostrándose reticentes a restablecer los hubs de Oriente Medio: solo se observa una recuperación gradual de la capacidad de las aerolíneas del Golfo, con una capacidad total en julio que sigue estando un 7,5 % por debajo de los niveles anteriores al 28 de febrero y un 6,9 % por debajo de la de julio de 2025. Emirates (capacidad en julio un 10,2 % inferior interanual), Qatar Airways (un 4,5 % menos) y Flydubai (un 17,5 % menos) siguen mostrándose cautelosas, mientras que Etihad Airways es una excepción (un 11,6 % más interanual). Los recargos por combustible y las primas de riesgo siguen incorporados en los precios contractuales.

Perspectivas regionales

América del Norte

• Tendencia principal: la anticipación de envíos impulsada por las tarifas y la fuerte demanda relacionada con la IA dominan los volúmenes hasta la fecha límite del 24 de julio. Las importaciones en contenedores de EE. UU. en junio alcanzaron los 2,40 millones de TEU (+8,2 % interanual), con un aumento de los envíos desde China del 27,4 % interanual. Los transportistas norteamericanos registraron un crecimiento de la demanda del 10,5 % en mayo (IATA), pero muestran signos de moderación a medida que se cierra el periodo álgido de anticipación de envíos.
  
  
• Principal cuello de botella: El desequilibrio y la escasez de material en toda China y el sudeste asiático, especialmente de contenedores de 40 pies, agravan la falta de capacidad. La capacidad de transporte aéreo transpacífico sigue siendo limitada; la capacidad de carga en bodega se agota rápidamente. Los plazos de reserva se alargan más en el caso de la mercancía procedente de Vietnam y China con destino a la costa este y el Golfo.
  
  
• Repercusión en las tarifas y los flujos: las tarifas aéreas entre China y la costa oeste de EE. UU., situadas en 6,68 $/kg (+37 % interanual, semana 28), se han estabilizado, aunque siguen siendo elevadas. Las tarifas marítimas al contado transpacíficas han aumentado un 120 % desde mediados de mayo (del Lejano Oriente a la costa oeste de EE. UU.), aunque a principios de julio comenzaron a aparecer signos de estabilización. Las tarifas al contado desde Asia a la costa este de EE. UU. han subido un 85 % desde mediados de mayo. Las navieras mantienen la disciplina de capacidad y la suspensión de salidas para evitar un exceso de oferta a medida que se modera la demanda anticipada.
  
  
• Perspectiva operativa: los acuerdos de asignación de espacio de la alianza de transportistas ONE (servicios CP1, CP2, CP3 y CP4 con CMA CGM, OOCL y Evergreen) concluyeron el 6 de julio; los cargadores deben confirmar rutas alternativas. Los índices de ocupación de los cargueros dedicados superan el 90 %. La fuerte demanda de envíos de hardware de IA y semiconductores domina la utilización; la carga general, sensible a las tarifas, también impulsa los volúmenes.

Europe

• Tendencia principal: La demanda de transporte aéreo se mantiene estable, con un crecimiento interanual del 6-7 % a principios de 2026 (Maersk), respaldada por la sólida actividad en el corredor Asia-Europa. Sin embargo, se ha producido una fuerte contracción en los flujos de comercio electrónico tras el cambio en la norma de minimis de la UE a partir del 1 de julio. Las compañías aéreas europeas registraron un crecimiento de la demanda del 6,7 % en mayo (IATA); los volúmenes de Asia-Pacífico a Europa descendieron un 15 % interanual (semana 28, WorldACD).
  
  
• Principal cuello de botella: los cambios en los aranceles de importación de la UE (3 € por artículo + 2 € de tasa de gestión a partir de noviembre) están generando fricciones normativas. Los volúmenes de Hong Kong a Europa han descendido un 23 % interanual; las tarifas al contado de China a Europa han bajado un 9 % respecto a la semana anterior, pero siguen siendo un 15 % superiores en términos interanuales. La disponibilidad de aviones de carga se ve limitada en varias rutas intraasiáticas y entre Asia y Europa debido a los retrasos en la entrega de aeronaves y al envejecimiento de la flota. Los desvíos por Oriente Medio y los retrasos en los transbordos del sudeste asiático agravan los problemas de fiabilidad de los horarios (índice de puntualidad del 35-40 % en todo el sector).
  
  
• Repercusión en las tarifas y los flujos: las tarifas aéreas entre China y Europa se sitúan en 4,45 $/kg (semana 28), por debajo del máximo de 5,25 €/kg alcanzado a principios de mayo, pero siguen siendo un 15 % superiores en términos interanuales. El cambio en la normativa de la UE ha reducido la demanda de volumen y ha llevado a las compañías aéreas a reducir su capacidad en consecuencia, lo que ha evitado descensos más pronunciados de las tarifas. Las tarifas se están estabilizando en torno a los niveles registrados por última vez a finales de marzo. Los tonelajes de Taiwán a Europa se han disparado un 20 % aproximadamente en las últimas tres semanas (por motivos relacionados con la IA), lo que compensa las pérdidas de volumen de Hong Kong.
  
  
• Perspectiva operativa: Las condiciones de capacidad se han estabilizado, con una oferta global solo ligeramente por debajo de los niveles de 2025 (-0,4 % interanual a fecha de abril). El espacio de carga entre Asia y Europa sigue bajo presión; las navieras gestionan la capacidad de forma rigurosa con cancelaciones de travesías hasta agosto-septiembre. El tifón Bavi (10-13 de julio) interrumpió las operaciones en Asia Oriental; se suspendieron brevemente las operaciones de los buques de carga de Taiwán, lo que afectó a los servicios de enlace con Shanghái y Ningbo. El hardware de IA procedente de Taiwán está impulsando un fuerte crecimiento de la demanda que compensa el descenso generalizado del comercio electrónico.

Asia

• Tendencia principal: Resultados regionales divergentes: las aerolíneas de Asia-Pacífico registraron un crecimiento de la demanda del 8,0 % en mayo (IATA), con un fuerte respaldo de los envíos de IA y semiconductores. Los volúmenes intraasiáticos se mantienen resistentes (+7 % en marzo, DHL). Sin embargo, la semana 28 (del 6 al 12 de julio) experimentó una fuerte contracción: los volúmenes de Asia-Pacífico descendieron un 7 % respecto a la semana anterior, impulsados por los efectos del tifón Bavi en los envíos procedentes de Taiwán y China. Los tonelajes globales descendieron un 4 % respecto a la semana anterior; los volúmenes de MESA (Oriente Medio y Asia Meridional) descendieron un 4 % respecto a la semana anterior.
  
  
• Principal obstáculo: el supertifón Bavi (del 10 al 13 de julio) interrumpió las operaciones de los buques de carga procedentes de Taiwán, lo que afectó al peso facturable y a la capacidad. Los volúmenes de carga con origen en Taiwán descendieron un 24 % respecto a la semana anterior; China y Asia Oriental también se vieron afectadas. La situación meteorológica está mejorando, pero se prevén retrasos en los horarios a medida que se reanudan las operaciones. El cambio en la normativa «de minimis» de la UE está afectando gravemente a los envíos de comercio electrónico, especialmente los procedentes de Hong Kong; los volúmenes registrados han descendido un 23 % interanual. La disponibilidad de aviones de carga sigue siendo limitada en las rutas intraasiáticas y entre Asia y Europa, a pesar de que la capacidad es más evidente en estas rutas que en las transpacíficas.
  
  
• Repercusión en las tarifas y los flujos: debilidad de las tarifas a corto plazo debido al descenso de la demanda del e-commerce, pero las tarifas aéreas transpacíficas se mantienen estables gracias a los flujos impulsados por la inteligencia artificial y los aranceles. Transporte aéreo de China a Europa: 4,45 $/kg (-9 % respecto a la semana anterior, semana 28; el menor aumento interanual desde finales de marzo, con un +15 %). El repunte de Taiwán a Europa (+20 % en tres semanas) compensa las pérdidas de Hong Kong. La disponibilidad de espacio está mejorando en determinadas rutas, pero los tiempos de entrega siguen siendo largos (se recomiendan 7 días laborables para las reservas con destino al sudeste asiático).
  
  
• Análisis operativo: los retrasos en la entrega de aeronaves y el envejecimiento de la flota limitan la rápida expansión de la capacidad de los aviones de carga. Las mejoras de capacidad son más evidentes en las rutas intraasiáticas y entre Asia y Europa que en las transpacíficas. Las compañías aéreas están retirando y reasignando rápidamente la capacidad en respuesta a los cambios en la demanda; está surgiendo capacidad disponible en las rutas de Taiwán tras las interrupciones causadas por el tifón. Fiabilidad global de los horarios: ~65 % (mayo), muy por debajo de los niveles previos a la pandemia, pero entre los más altos registrados hasta la fecha en 2026. Cancelaciones de salidas: 3 % en total (periodo de 5 semanas hasta principios de agosto), con un 63 % en la ruta transpacífica en dirección este y un 29 % en la ruta Asia-Europa.

Oriente Medio

• Tendencia principal: recuperación gradual de la capacidad y el volumen tras la escalada de febrero, aunque la escalada de julio entre EE. UU. e Irán está generando nueva incertidumbre. Las navieras de Oriente Medio registraron un aumento interanual del 9,4 % en la carga y del 7,8 % en la capacidad en julio (IATA). Sin embargo, las recientes tensiones entre EE. UU. e Irán (intercambio de ataques durante diez días hasta mediados de julio, con acciones iraníes dirigidas contra Estados vecinos y buques de la zona) están provocando nuevas dudas. Las navieras de Oriente Medio sufrieron una contracción de la demanda del -8,9 % en mayo en términos interanuales; en abril se registró un descenso del -18,2 %.
  
  
• El mayor cuello de botella: la persistente inestabilidad geopolítica que disuade a las aerolíneas internacionales de invertir en la recuperación de los centros de operaciones del Golfo. La capacidad de los países del Golfo ha descendido un 4 % respecto a la semana anterior (semana 28). Algunas aerolíneas globales siguen evitando la región; Emirates, Qatar Airways y Flydubai operan muy por debajo de los niveles de 2025 (Emirates: -10,2 % interanual en julio; Qatar: -4,5 %; Flydubai: -17,5 %). Los volúmenes de MESA han bajado un 4 % respecto a la semana anterior; los tonelajes de MESA a EE. UU. han descendido aproximadamente un 14 % respecto a la semana anterior.
  
  
• Repercusión en las tarifas y los flujos: las tarifas del Freightos Air Index para el sur de Asia y Oriente Medio se sitúan en 2,93 dólares/kg (aproximadamente el doble de los niveles previos a la guerra). Las compañías aéreas están posponiendo los retornos previstos a la región, lo que mantiene la presión al alza sobre las tarifas. Los flujos redirigidos a través de servicios directos entre Asia y Europa están absorbiendo la demanda; los volúmenes intraasiáticos se mantienen resistentes. El índice de referencia global del Freightos Air Index sigue un 25 % por encima de los niveles previos a la guerra y de los de hace un año, impulsado en parte por la prima tarifaria del Golfo.
  
  
• Perspectiva operativa: La capacidad en Oriente Medio en julio sigue estando un 7,5 % por debajo de los niveles anteriores al 28 de febrero y un 6,9 % por debajo de los de julio de 2025. Etihad Airways es una excepción al descenso regional (con un aumento interanual del 11,6 % en julio), y las aerolíneas israelíes (El Al) registran una fuerte recuperación (+31,2 % interanual en julio). El mercado del transporte marítimo se ha visto afectado de forma similar: el tráfico por el Mar Rojo sigue estando muy limitado, y los contenedores dependen de puertos regionales alternativos más lejanos y congestionados, así como de corredores terrestres.

Sudáfrica/África

• Tendencia principal: las aerolíneas africanas registraron un sólido crecimiento de la demanda en mayo de 2026: un aumento del 8,0 % interanual (IATA), el mejor resultado regional junto con el fuerte crecimiento de Asia-Pacífico. África representó el 2,1 % de la cuota de mercado mundial del tráfico de carga (por CTK). En este periodo de referencia se dispone de datos detallados limitados específicos de Sudáfrica.
  
  
• Principal cuello de botella: En el momento de redactar este informe, los datos públicos sobre las limitaciones operativas específicas de Sudáfrica son limitados. Las compañías aéreas africanas se benefician de un relativo aislamiento frente a las perturbaciones de Oriente Medio, pero operan con flotas de aviones de carga más reducidas y servicios intercontinentales directos menos frecuentes en comparación con los principales centros de conexión.
  
  
• Repercusión en las tarifas y los flujos: datos públicos limitados este mes. El fuerte crecimiento regional de las compañías aéreas africanas sugiere que el poder de fijación de precios sigue siendo elevado en los flujos intraafricanos y entre África y Asia, impulsado por la resistente demanda de exportación de materias primas y productos perecederos.
  
  
• Análisis operativo: El crecimiento regional de África y su relativo aislamiento de las perturbaciones en Oriente Medio sitúan a las compañías aéreas africanas como rutas alternativas para el tráfico entre Asia y Europa y entre Asia y América del Norte que busca evitar los centros de conexión del Golfo. Los datos de la IATA sugieren una creciente importancia estratégica de las compañías aéreas africanas como respaldo de capacidad.

América del Sur

• Tendencia principal: Las aerolíneas de América Latina y el Caribe registraron un crecimiento moderado: un aumento de la demanda del 1,9 % interanual en mayo (IATA). Las aerolíneas regionales siguen centradas en la demanda estacional de nicho (exportaciones de productos perecederos) y en los flujos con destino a Asia. El terremoto de julio en Venezuela ha generado flujos de carga de emergencia a corto plazo hacia la región.
  
  
• Principal cuello de botella: Las exportaciones estacionales de productos perecederos (fruta, flores, marisco) compiten por la capacidad con la carga general en rutas clave. La frecuencia limitada de los aviones de carga y los mayores costes unitarios en comparación con los principales centros de conexión. La carga de ayuda de emergencia (respuesta al terremoto en Venezuela) está desplazando temporalmente a la carga general comercial de los aviones regionales.
  
  
• Repercusión en las tarifas y los flujos: predominan los factores de demanda estacional frente a los efectos de las tarifas o las políticas comerciales. Las primas tarifarias de los productos perecederos siguen siendo elevadas. La capacidad se está destinando a misiones de ayuda a Venezuela; hay datos limitados sobre el impacto en las tarifas comerciales durante este periodo. Miami y otros puntos de entrada de EE. UU. siguen siendo centros de distribución clave para la carga sudamericana destinada a los mercados norteamericanos.
  
  
• Perspectiva operativa: El papel de Sudamérica como fuente secundaria de capacidad para los envíos con destino a Norteamérica y Asia se mantiene estable. El aumento de la demanda con destino a Asia procedente de la región refleja una diversificación que se aleja de las cadenas de suministro centradas en China. Las operaciones de ayuda de emergencia a corto plazo tras el terremoto de Venezuela pueden generar dificultades en la reserva de asignaciones en los servicios regionales hasta agosto.

Perspectivas y recomendaciones (próximos 1-3 meses)

La demanda anticipada impulsada por los aranceles se reducirá drásticamente a partir del 24 de julio, a medida que se aclare el régimen arancelario de la Sección 122 y se conozcan los resultados de la Sección 301. Se espera que las tarifas spot aéreas y marítimas transpacíficas se suavicen ligeramente entre agosto y principios de septiembre, a medida que remita este repunte temporal.

Es probable que los volúmenes de comercio electrónico en las rutas entre Asia y Europa sigan bajo presión durante el tercer trimestre, ya que los mecanismos de recaudación de aranceles de la UE (y la introducción de nuevas tasas en noviembre) disuaden los flujos de paquetes de bajo valor. La demanda de IA y semiconductores seguirá respaldando la utilización del transporte aéreo transpacífico, pero a una tasa de crecimiento más moderada (se espera un 3-5 % interanual para el segundo semestre de 2026, según las previsiones de Xeneta).

La recuperación de la capacidad en Oriente Medio seguirá siendo desigual si persisten las tensiones geopolíticas; esto podría mantener elevadas las tarifas en los servicios desviados entre Asia, Oriente Medio y Europa. Se espera que las tarifas globales bajen desde los máximos alcanzados a mediados de año, pero que se mantengan entre un 5 % y un 10 % por encima de los niveles anteriores a la guerra hasta finales de año.

Medidas recomendadas

• Planifique con antelación y reserve con suficiente tiempo. Prevea las limitaciones de capacidad en torno a los plazos de tarificación, la demanda de temporada alta (agosto-octubre) y los periodos vacacionales. La actual volatilidad geopolítica añade imprevisibilidad; la reserva temprana y la disciplina en la previsión reducen los problemas de última hora.
• Separar la tarifa base, el recargo por combustible y los sobrecargos de riesgo en los presupuestos para garantizar la transparencia de los márgenes. El precio del combustible sigue siendo elevado (aproximadamente un 20 % por encima de los niveles anteriores a la guerra); los sobrecargos de riesgo en los flujos hacia Oriente Medio y transpacíficos son sustanciales. La transparencia en los precios ayuda a gestionar las expectativas de los clientes y facilita las negociaciones sobre las tarifas.
• Sigue de cerca la política comercial de EE. UU. y la actualidad internacional. La fecha límite del 24 de julio para la aplicación de aranceles y los resultados de la Sección 301 redefinirán la demanda transpacífica en agosto. La escalada entre EE. UU. e Irán y la inestabilidad en el estrecho de Ormuz generan riesgo operativo; diversifica las rutas y las opciones de aerolineas para proteger los niveles de servicio.

Consejos para los clientes

Teniendo en cuenta las condiciones y fuerzas del mercado en constante cambio, le rogamos que:

• Sigamos de cerca la evolución de la política comercial de EE. UU. y los próximos acontecimientos mundiales para gestionar con eficacia los posibles retos en el sector logístico.
• Piense con antelación y reserve con suficiente tiempo; prevea las limitaciones de capacidad en los periodos de máxima actividad y festivos.
• Tenga en cuenta que el mercado puede cambiar significativamente. En cualquier momento pueden producirse nuevas perturbaciones.

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