Resumen ejecutivo
El transporte aéreo de mercancías a nivel mundial entró en finales de febrero con un sólido impulso, pero el tono del mercado cambió drásticamente después de que el conflicto en Oriente Medio interrumpiera los flujos clave del modelo «hub-and-spoke» a través de Doha, Dubái y Abu Dabi. La IATA informó de que la demanda mundial en enero aumentó un 5,6 % interanual frente a un crecimiento de la capacidad del 3,6 %, mientras que Xeneta señaló que la demanda en febrero siguió creciendo un 6 % interanual, con un factor de ocupación dinámico que alcanzó el 62 % y unas tarifas spot medias mundiales que subieron un 5 % interanual hasta los 2,58 USD/kg.
Desde principios de marzo, el tema principal ha pasado de la fortaleza de la demanda a la crisis de capacidad, los cambios de ruta y la inflación del combustible. En las rutas afectadas, Reuters/Freightos informó de picos en los precios al contado de hasta el 70 %. A corto plazo, es probable que el mercado se mantenga firme o volátil, especialmente en los corredores Asia-Europa, Asia Meridional-Europa y Europa-Oriente Medio. Los transitarios deben esperar un mayor riesgo de aprovisionamiento, plazos de validez más cortos y una mayor disciplina de rendimiento por parte de las aerolíneas hasta abril. (IATA)
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Contexto económico y comercial mundial
El panorama macroeconómico es mixto, más que claramente débil. Las perspectivas de marzo de la OMC siguen proyectando un crecimiento del comercio mundial de mercancías del 1,9 % en 2026, tras el 4,6 % de 2025, pero advierten de que una crisis energética prolongada en Oriente Medio podría reducir el crecimiento de 2026 al 1,4 %. La OMC también señala que el comercio de servicios se ve afectado por el aumento de los costes de transporte y las interrupciones en las rutas aéreas y marítimas. (Organización Mundial del Comercio)
La política comercial de EE. UU. sigue siendo una fuente de incertidumbre para la planificación. Después de que el Tribunal Supremo de EE. UU. anulara el anterior régimen arancelario de emergencia el 20 de febrero, la Administración pasó a aplicar aranceles globales temporales bajo una base jurídica diferente, inicialmente del 10 % y luego apuntando al 15 %. Esto mantiene a los transitarios y transportistas en un ciclo de anticipación y espera, en lugar de un patrón de reposición estable. (Reuters)
La energía se ha convertido en el factor de fluctuación inmediato. Xeneta advirtió el 5 de marzo que el Brent ya había superado los 80 USD/barril y podría superar los 100 USD/barril si la interrupción empeoraba; Reuters informó de que el Brent se situaba en 102,83 USD/barril el 24 de marzo, mientras persistían las preocupaciones sobre el riesgo de suministro. El aumento del precio del combustible para aviones y las rutas más largas influyen ahora más en los precios del transporte aéreo de mercancías que la debilidad general de la demanda. (Xeneta)
Air Freight Market Analysis
Market snapshot
| Indicador | Última señal | Fuente |
| Demanda global de CTK | +5,6 % interanual en enero de 2026 | IATA |
| Capacidad global de ACTK | +3,6 % interanual en enero de 2026 | IATA |
| Índice de ocupación global de carga | 45,1 % en enero de 2026 | IATA |
| Xeneta Demanda en febrero | +6 % interanual | Xeneta |
| Capacidad de Xeneta en febrero | +4 % interanual | Xeneta |
| Tarifa spot global de Xeneta | 2,58 USD/kg, +5 % interanual en febrero | Xeneta |
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Tarifa al contado Asia Meridional- Europa |
4,37 USD/kg, +70 % desde el inicio de la guerra | Reuters/Freightos |
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Mercado al contado Asia Meridional-América del Norte |
6,41 USD/kg, +58 % desde el inicio de la guerra | Reuters/Freightos |
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Mercado al contado Europa-Oriente Medio |
2,79 USD/kg, +55 % desde el inicio de la guerra | Reuters/Freightos |
Air freight news
Tarifas al contado, capacidad y demanda
Antes de las perturbaciones de marzo, los precios acababan de empezar a estabilizarse. Según Xeneta, en febrero se produjo el primer aumento mensual de las tarifas al contado desde mayo de 2025, impulsado por la demanda previa al Año Nuevo Lunar y una mayor ocupación. En cuanto a las rutas, las tarifas al contado entre Europa y Norteamérica subieron un 21 % interanual en febrero, y las de entre el noreste de Asia y Norteamérica, un 10 % interanual. (Xeneta)
El conflicto cambió entonces la situación de las tarifas. Xeneta señaló que los cierres del espacio aéreo y las cancelaciones eliminaron de inmediato el 12 % de la capacidad mundial de carga aérea, mientras que Reuters citó estimaciones de analistas que llegaban hasta el 22 % durante la fase inicial de la crisis. El efecto ha sido más intenso en los centros de operaciones del Golfo, que normalmente actúan como intermediarios de la carga entre Asia, Europa y África. (Xeneta)
Estrategias de las compañías aéreas
El comportamiento de las aerolíneas es ahora claramente defensivo y centrado en el rendimiento:
- Reasignación de la red: Lufthansa desvió la capacidad de los mercados suspendidos de Oriente Medio hacia los flujos de demanda más sólidos de Asia y África. (Reuters)
- Restablecimiento selectivo: las aerolíneas del Golfo han reanudado sus operaciones de forma desigual; Reuters informó de que, a fecha de 24 de marzo, Qatar Airways operaba con alrededor del 20 % de su capacidad normal, Emirates con alrededor del 75 %, Etihad y Air Arabia cerca del 50 %, y flydubai aproximadamente con el 33 %. (Reuters)
- En particular, las compañías aéreas europeas suspendieron sus operaciones hacia Asia Occidental, mientras que otras, como Silkway, por ejemplo, ya reanudaron sus operaciones de vuelo.
- Flexibilidad de los aviones de carga y las rutas: Xeneta prevé que los aviones de carga cambien sus rutas a través de Asia Central, añadan escalas técnicas o pasen a rutas más directas entre Asia y Europa, siempre que los derechos de tráfico lo permitan. (Xeneta)
Factores que impulsan la demanda
La demanda sigue respaldada por los semiconductores, la fabricación de alto valor y el comercio electrónico, pero de una forma menos clara que en 2025. Xeneta señaló una menor demanda de carga aérea entre China y EE. UU. debido a la presión arancelaria y afirmó que los volúmenes entre China y Europa eran más estables, pero carecían del habitual aumento previo a las vacaciones. Air Cargo News también señaló que la IATA sigue considerando el comercio electrónico como un motor de crecimiento a pesar de las fricciones normativas. (Xeneta)
Perspectivas regionales (Análisis en profundidad)
| Region | Tendencia principal | Mayor cuello de botella | Impacto en tarifas/flujos | Perspectiva operativa |
| América del Norte | La demanda de importación es más débil en la carga aérea que en la ruta Asia/Europa; el CTK de enero para las aerolíneas norteamericanas fue de -0,5 % interanual. | Incertidumbre en la política comercial y flujos entrantes desiguales desde Asia. | Los precios transatlánticos se mantuvieron más firmes que los transpacíficos; la ruta Europa–Norteamérica subió un 21 % interanual en febrero. | Priorizar los compromisos transatlánticos sobre las suposiciones ad hoc de Asia–EE. UU. (IATA) |
| Europa | La demanda se mantiene relativamente resiliente; las aerolíneas europeas registraron un CTK de +6,9 % interanual en enero. | Reencaminamiento en Oriente Medio e inflación en los costes de combustible. | uerte presión al alza en las rutas Asia–Europa y Europa–Oriente Medio. | Construir márgenes de tránsito más amplios y esperar mayores recargos por combustible y seguridad. (IATA) |
| Asia | Sigue siendo el principal motor de crecimiento; el CTK de Asia-Pacífico fue de +7,8 % interanual en enero. | Reducción del acceso a la conectividad de los hubs del Golfo e incertidumbre relacionada con aranceles en la ruta China–EE. UU. | Noreste de Asia–Norteamérica se mantuvo firme; las rutas del sur de Asia fueron las que más se dispararon en marzo. | Asegurar capacidad desde India y el Sudeste Asiático con mayor antelación de lo habitual. (IATA) |
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Oriente Medio |
De líder de crecimiento a epicentro de disrupción. | Cierres del espacio aéreo y cierres parciales de hubs en Doha, Dubái y Abu Dabi. | El spot en la ruta Europa–Oriente Medio subió un 55 %; hay importantes acumulaciones de retrasos para carga crítica en el tiempo. | Tratar las rutas del Golfo como mercados de recuperación, no como hubs normalizados todavía. (IATA) |
| Sudáfrica |
Sudáfrica se beneficia marginalmente de la desviación del tráfico y de un mayor crecimiento vinculado a África; las aerolíneas africanas registraron un +18,2 % interanual en enero. |
Capacidad directa limitada y dependencia de conexiones en la red global. | Tarifas firmes, ya que la carga entre Europa y Asia evita en la medida de lo posible las conexiones vía el Golfo. | Reservar con antelación para фарma/peresibles; esperar que las rutas indirectas cambien semanalmente. (IATA) |
| Sudamérica | Más estable que otras regiones; la OMC aún prevé que las exportaciones de Sudamérica aumenten un 3,5 % en 2026 en su escenario base, mientras que Brasil registró un superávit comercial de 4.200 millones de USD en febrero. | Menor capacidad de carga en aviones de fuselaje ancho en comparación con Asia y Europa. | Menor impacto directo en las tarifas, pero cierto potencial alcista por la desviación de abastecimiento y exportaciones resilientes. | Los mercados de LATAM deberían mantenerse relativamente funcionales, pero la capacidad sigue siendo selectiva. |
Perspectivas del mercado y recomendaciones estratégicas
Próximos 1-3 meses
Escenario base: el mercado se mantiene firme y volátil hasta abril. La demanda no se está desplomando, pero la capacidad de carga disponible se ve estructuralmente mermada en las rutas expuestas a conflictos, y el combustible sigue siendo el principal riesgo al alza para las tarifas. Si las operaciones en el Golfo se normalizan aún más, algunos picos de marzo deberían atenuarse; de lo contrario, las tarifas de larga distancia entre Asia y Europa y el sur de Asia seguirán elevadas y serán muy tácticas. (Xeneta)
Recomendaciones para transitarios y gestores logísticos
- Acortar los ciclos de compra. Se justifica una revisión de precios semanal o incluso varias veces a la semana en los corredores afectados por el conflicto. (Reuters)
- Diversificar la estrategia de puertas de entrada. Evitar la dependencia excesiva de los puntos de transbordo del Golfo para la carga entre Europa, Asia y África hasta que la recuperación de la capacidad sea más generalizada. (Reuters)
- Proteger primero la carga premium. Los productos farmacéuticos, los semiconductores, las piezas aeroespaciales y los repuestos críticos deben obtener asignaciones reservadas con antelación. Reuters ya ha informado de interrupciones en los flujos de productos perecederos, piezas de aeronaves y productos farmacéuticos. (Reuters)
- Estar atentos a los cambios en la demanda impulsados por las tarifas. El mayor riesgo no es solo el debilitamiento del transporte aéreo de mercancías entre China y EE. UU., sino la redistribución hacia Europa, Sudamérica y África. (Xeneta)
- Modelar el traspaso de los recargos por combustible y otros recargos. En este mercado, el éxito de las contrataciones dependerá menos de las tarifas base publicadas y más de la gestión de los costes puntuales de combustible, seguridad y desvíos de ruta. (Reuters)
